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　　卓创资讯分析师 耿雯

　　[导语]尽管12月份已步入沥青需求淡季，现货市集刚性需求迟缓走弱，对沥青现货价钱利空影响昭彰。但由于沥青安设开工负荷率偏低，且真金不怕火厂及社会库存保管低位，12月份部分地区供需偏紧情状握续，对沥青现货价钱存在一定撑握，12月上旬沥青现货价钱全体走势较为郑重。

　　沥青现货价钱先涨后跌12月上旬月度均价小幅走高

　　截止2024年12月13日，本月上旬沥青现货价钱全体呈现先涨后跌的行情走势，沥青现货均价为3773.02元/吨，与11月上旬比较较高涨了58.67元/吨，高涨幅度为1.58%。其中12月上旬最高价为3811.57元/吨，出咫尺12月4日，最廉价在3734元/吨，出现12月11日，月内沥青现货价钱全体呈现先涨后跌的行情走势。从波动幅度来看，12月上旬国内市集沥青价钱波动幅度为77.57元/吨。尽管跟着气温下降，朔方地区沥青刚性需求下滑，但由于沥青安设开工负荷率保管低位起首，真金不怕火厂及社会库存偏低，沥青库存压力相对较小。因此12月上旬沥青现货价钱天然在高涨后出现了回落，但下降幅度相对有限。截止12月13日，本月上旬沥青均价与11月上旬沥青均价比较较出现了高涨。

　　原油价钱保管颤动行情 沥青本钱端撑握相对浮现

　　从本钱端来看，截止12月13日，好意思原油均价69.06好意思元/桶，较上月跌0.69%；布伦特原油均价72.67好意思元/桶，较上月跌0.99%，跌幅较11月份有所收窄。

　　12月油价全体保管宽幅颤动的行情走势，好意思原油主流波动区间67-71好意思元/桶之间。本月初由于地缘时局相对比较浮现，市集主要恭候沙特减产落地情况，月初油市全体交投较为清淡，原油价钱以颤动换取为主。而跟着沙特减产会议临了完结蔓延减产三个月期间，对油价变成撑握，加之欧盟对欧洲某国进一步制裁，好意思国也筹划加强制裁欧洲某国，终点是针对油轮和交易进行欺压，市集担忧环球石油供应可能会趋紧。因此，尽管EIA呈文和欧佩克呈文下调明天石油需求，但原油价钱出现了反弹，且全体保管偏强颤动。

　　详细来看，天然本月原油均价出现下降，但原油价钱全体跌幅相对有限，沥青本钱端撑握相对比较浮现。

　　局部地区供应仍较急切 基本面存在撑握

　　从沥青基本面情况来看，12月上旬沥青安设开工负荷率全体呈现“M”型走势。截止2024年12月11日，12月上旬沥青安设平均开工负荷率为34.04%，较11月份均值下降1.50个百分点。从产量来看，12月份沥青产量存在减少的可能。此外，由于沥青安设开工负荷率保管低位起首，部分地区仍存在沥青供应偏紧的情状，真金不怕火厂以及社会库存握续去库，因此，沥青现货市集挺价意愿偏强，为沥青现货价钱提供了较为有劲的撑握。

　　短期来看，天然咫尺沥青社会库库存水平仍然偏低，且真金不怕火厂开工负荷率无快速走高的预期，但跟着朔方冬季气温的无间下降，朔方市集需求或将无间走低，施压朔方沥青现货价钱，从而与南边地区价差拉大，增强了朔方资源南下的需求，沥青供应端利好将迟缓收缩，后市沥青现货价钱仍有下降可能。干系词由于欧佩克过甚减产同友邦推迟三个月增产并减缓迟缓本质直到2026年底，原油对沥青的底部撑握偏强，瞻望沥青现货价钱全体跌幅相对有限，后市国内沥青均价全体波动区间疏忽在3730-3750元/吨。

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